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新冠疫 苗高光不再,常规疫 苗崛起,国产疫 苗龙头有人欢喜有人忧_天天日报

2023-04-25 13:23:30 来源:药智头条

曾几何时,乘着新冠疫情的东风,多少国产疫 苗企业赚得盆满铂满,身价水涨船高。然而2022,随着国家疫情防控政策的改变和国内疫情初步得到控制,新冠疫 苗一时间从“香饽饽”变成了“烫手山芋”,人们不免为一众投身新冠疫 苗赛道的疫 苗企业捏一把汗。

近日,智飞生物、万泰生物、康希诺、沃森、华兰疫 苗、科兴生物等多家国产头部疫 苗企业的2022业绩报告相继出炉。从企业披露的业绩来看,疫 苗企业业绩“两极分化”明显,多数企业利润出现亏损,近八成企业的净利润增速下滑严重,只有个别企业逆势而上,营收净利双增,依旧“人间清醒”。


(资料图片仅供参考)

图源:各公司年报整理

新冠疫 苗红利不在

疫情期间,在新冠疫 苗的竞速赛中抱回金娃娃的企业不在少数。国内生产新冠疫 苗的主要厂商,分别是国药集团所属的北京生物制品研究所、武汉生物制品研究所,以及4家上市公司:科兴生物、康泰生物、康希诺和智飞生物。

它们均享受到新冠红利,有的业绩扶摇直上,有的弯道超车改写命运。如今风口转瞬即逝,首当其冲收到影响的也是这些新冠疫 苗头部企业,它们的2022年净利润全部大幅下滑。

康希诺2022营收10.35亿元,同比下降75.94%;归母净利润-9.09亿元,同比下降147.51%。我们知道2016年至2020年期间,康希诺生物一直处于未盈利状态,5年累计净亏损金额高达8亿元之多,2021年康希诺生物凭借新冠疫 苗“克威莎”,刚刚打了一个漂亮的翻身仗,成功摆脱亏损旋涡。但2022年由于新冠疫 苗需求量大幅下降带来收入明显减少,且其持续致力于推广疫 苗商业化导致的雇员福利开支及营销开支从由2021年的1.06亿元飙升至2022年的2.67亿元,直接导致2022又陷入亏损困局,且创下近7年来的最大亏损,对于康希诺来说,真的是成也新冠疫 苗,败也新冠疫 苗。

科兴生物和康泰生物目前均还未发布正式业绩公告,但是根据已经披露的2022业绩预告,它们的业绩暴雷已成定局。

科兴生物预计2022年归属于上市公司股东的净利润为-1.05亿-0.75亿,净利润同比下降208.85%至177.75%。我们知道,靠着卖新冠疫 苗,2021一年赚了1280.33亿元,同比增长7708.03%,归属母公司净利润560亿元,同比增长7571.97%,

2022年,“失去”新冠光环,疫 苗卖不动了,科兴生物业绩暴跌而逐渐回归常态也不意外。

康泰生物此前也发布2022年度业绩预告,预计2022年归母净利润为-0.76亿元至-1.5亿元,较2021年下降106.02%~111.87%;预计实现扣除非经常性损益后的净利润亏损1.26亿元至2亿元,与上年同期的11.91亿元相比,同比下降110.59%~116.81%。这是自2017年2月上市以来,康泰生物年首次出现业绩亏损。对于业绩首亏的原因,康泰生物表示,由于国内外新冠疫 苗的接种环境发生重大变化,新冠疫 苗销量较2021年大幅下滑,由此减少净利润超过8亿元。

相对于以上三家企业动则超100%甚至逼近200%的净利润下降增速,智飞生物的净利下降区间还算可控。因为,这四家上市公司中,除了智飞生物外,其余三家的业绩都高度依赖新冠疫 苗,所以智飞生物不会因为新冠疫 苗而“牵一发动全身”,但是着实也是受到了影响。

智飞生物2022年实现营业收入382.64亿元,同比增长24.83%;实现归母净利润75.39亿元,同比减少26.15%。众所周知,智飞生物是默沙东HPV疫 苗相关产品的最大代理商,共代理5款默沙东的产品,包括四价HPV疫 苗、九价HPV疫 苗、无价轮状疫 苗和23价肺炎疫 苗和灭活甲肝疫 苗。智飞生物绝大部分的收入来自代理产品,2022年代理产品收入349.74亿元,占总收入的91.40%,收入同比增长了67.09%。另外,智飞生物2022年新冠疫 苗营收大约15.25亿元,而相较于2021年的84亿元的销售额,同比下降幅度超过80%,且占总营收比重从2021年的29.2%直线下滑到2022年的3.99%。

伴随新冠疫 苗接种率的不断提升,疫 苗需求大幅萎缩,相关产品却早已供过于求,这些新冠疫 苗产业正在迎来艰难时刻,利润下降、亏损、甚至倒闭,寻找下一个业绩增长引擎将成为这些企业要直面的问题。

HPV、肺炎疫 苗崛起

在多数疫 苗企业业绩下降的同时,也有疫 苗企业2022年的业绩保持了较好的增长,其中万泰生物和沃森生物的表现着实让人眼前一亮。

2022年,万泰生物实现营收111.85亿元,同比增长94.51%,净利润为47.39亿元,同比增长134.44%。万泰生物表示,营收增长主要是二价HPV疫 苗、新冠原料及检测试剂收入增加所致。万泰生物的国内唯一国产的二价HPV疫 苗“馨可宁”在上市后,就迅速抢占了市场份额,从2020-2022年,其市场份额占比分别为16%、65%、78%,一路飙升,2022年实现二价HPV疫 苗批签发近3000万支,为疫 苗业务板块创收84.93亿元,占总营收的75.93%,疫 苗分部实现净利润40.46亿元,占比83.19%。

要知道,万泰生物的馨可宁上市前,其体外诊断业务才是其主要营收主力,近年来,随着二价HPV疫 苗的上市,其销售额已经碾压体外诊断业务成为了万泰的主力干将。HPV疫 苗已成了其在别的疫 苗企业都“食不果腹”的情况下还能“饱餐一顿”的武器。

再看沃森生物,2022年营收50.86亿元,同比增加46.89%;实现归母净利润7.29 亿元,同比增加70.35%,同比增逾70%。沃森生物表示其2022业绩增长得益于自主生产疫 苗产品(13价肺炎结合疫 苗和HPV疫 苗)销售收入合计达50.35亿元,同比增加46.86%,支撑了沃森生物的业绩增长。其中双价HPV疫 苗2022年5月上市,首年签发量高达498.1万瓶,另外2022年,13价肺炎结合疫 苗获得批签发772.1万剂,较上年同期增长55.96%。有了“HPV+肺炎”双疫 苗保驾护航,沃森生物第六年延续了营业收入高增长的态势。

此外,前文提到的智飞生物的4价HPV疫 苗、23价肺炎疫 苗等多款代理产品,2022年贡献了349.74亿元的收入,营收占比超过90%。

如此看来,诸如HPV疫 苗,肺炎疫 苗等常规疫 苗,在新冠疫 苗市场大幅萎缩的当下,成了多家疫 苗企业营收增长引擎,可见HPV疫 苗,肺炎疫 苗市场的客观,或将成为各家国内疫 苗企业下一个“必争之地”。

被疫情间接影响的企业

华兰生物的流感疫 苗,百克生物的鼻喷流感疫 苗均收到新冠疫情间接影响,2022年11-12月份全国大面积新冠感染对这类疫 苗的接种产生巨大冲击,不能形成有效销售。

2022 年,百克生物实现营收10.71亿元(同比-10.86%),其中,水痘疫 苗其中水痘销售 776.68 万支,同比减少4.27%,营收9.57亿元,占比89.33%,同比下降 6.19%,;鼻喷流感疫 苗营收1.14亿元,占比10.64%,同比下降34.70%;归母净利润为1.82亿元,同比下降25.46%。

2022年,华兰疫 苗实现营业收入18.26亿元,同比下降0.23%;实现净利润5.2亿元,同比下降16.32%。流感疫 苗是华兰疫 苗的核心产品,2022营收为18.18亿元,占比约99.56%。,疫 苗业务2022年Q1-Q4季度收入分别为0.15亿元、10.46亿元、4.99亿元和 2.66亿元,其中Q3、Q4季度收入逐季递减,主要的原因和百克生物如出一辙,即疫情影响流感疫 苗接种节奏。

此外,处于狂犬疫 苗赛道的康华生物、成大生物、艾美疫 苗这几家企业,业绩均有所下滑。主要是受新冠疫情持续流行的影响,延迟了除新冠疫 苗以外的其他疫 苗的采购及接种,狂犬疫 苗接种不及预期,此外,人群和宠物的活动受限,减少了动物咬人及抓人事件,人用狂犬疫 苗的需求受到一定影响,进而当期市场需求下降导致市场竞争加剧,使得这些企业营收、净利润多多少少收到影响。

对于这些被疫情间接影响的疫 苗企业,相信在新冠后时代,有望迎来“新生”。

结 语

2022年失去新冠红利的疫 苗市场冰火两重天。2023年,没有新冠红利的加特,再加上疫情对人们生活扰动的减小,HPV疫 苗、肺炎疫 苗、流感疫 苗、带状疱疹疫 苗、狂犬疫 苗等常规疫 苗赛道将拉开新一轮激烈的角逐赛,谁能跑出自己的加速度,让我们拭目以待。

参考资料:

1.各公司年报、业绩预告

2.《国产疫 苗龙头,业绩两重天》快消八谈,2023年4月11日

3.《智飞、科兴、万泰、沃森、康希诺...中国疫 苗企业最新业绩,昭示了怎样的未来?》预防界,2023年4月8日

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